Comment bien calculer la trésorerie disponible d’une entreprise

Dans le paysage économique actuel, marqué par une compétitivité accrue et une conjoncture très volatile, la gestion efficace de la trésorerie se positionne au cœur de la stratégie financière d'une entreprise, en particulier pour les PME. Pour une équipe Finance,, comprendre et maîtriser le calcul de la trésorerie disponible n'est pas seulement une nécessité, c'est une compétence stratégique qui peut déterminer le succès ou l'échec du projet de l’entreprise.

Le calcul de la trésorerie nette

Définition de la trésorerie nette

La trésorerie nette est un indicateur financier qui reflète la capacité d'une entreprise à faire face à ses engagements à court terme avec ses actifs liquides disponibles. Elle est calculée comme la différence entre les liquidités de l'entreprise (caisse, banque, placements de trésorerie) et ses dettes à court terme (fournisseurs, crédits à court terme). Cette mesure est essentielle pour évaluer la santé financière d'une entreprise, car elle indique la marge de sécurité dont dispose l'entreprise pour couvrir ses besoins immédiats.

Étapes de calcul de la trésorerie nette

• Identification des actifs liquides : Lister tous les actifs liquides de l'entreprise, comme les soldes en caisse, les comptes bancaires, et les placements de trésorerie à court terme.
• Évaluation des dettes à court terme : Rassembler ensuite toutes les obligations financières à court terme, incluant les factures de fournisseurs non payées, les échéances de prêts à court terme et autres passifs courants.
• Calcul de la trésorerie nette : Soustraire le total des dettes à court terme du total des actifs liquides. Si le résultat est positif, l'entreprise dispose d'une trésorerie nette positive, indiquant une marge de manœuvre financière. Un résultat négatif, en revanche, suggère une possible tension de trésorerie.

Exemples pratiques

Pour illustrer, prenons l'exemple d'une PME avec 50 000 € en banque, 10 000 € en caisse et 30 000 € en placements de trésorerie. Ses dettes à court terme comprennent 40 000 € dus à des fournisseurs et 20 000 € en prêts à court terme. La trésorerie nette est donc (50 000 + 10 000 + 30 000) - (40 000 + 20 000) = 90 000 - 60 000 = 30 000 €. Cette PME a une trésorerie nette positive de 30 000 €, ce qui indique une position financière relativement saine à court terme.

Analyse de la trésorerie nette

La trésorerie nette obtenue, bien qu'un chiffre simple en apparence, nécessite une analyse approfondie pour en tirer des conclusions pertinentes.

Signaux d'alerte et points positifs

Il est crucial de surveiller régulièrement la trésorerie nette pour identifier tout changement significatif. Une diminution progressive peut être un signe avant-coureur de problèmes à venir, tels que des difficultés de paiement ou une dépendance accrue à l'égard des financements externes. À l'inverse, une augmentation constante de la trésorerie nette peut indiquer une gestion efficace des liquidités et des opportunités pour des investissements stratégiques ou des réserves pour des périodes moins favorables.

Stratégies d'amélioration

Si l'analyse révèle une trésorerie nette faible ou négative, des mesures correctives doivent être envisagées. Parmi celles-ci  :

• Réduction des coûts et des dépenses : Examiner les postes de dépenses pour identifier les économies potentielles.
• Amélioration du cycle de trésorerie : Optimiser les délais de paiement clients et fournisseurs pour améliorer la liquidité.
• Restructuration de la dette : Renégocier les conditions de la dette ou trouver des options de financement à des conditions plus favorables.

Importance du besoin en fonds de roulement (BFR)

Définition du BFR

Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) est un indicateur financier crucial qui mesure l'argent nécessaire pour financer les opérations courantes de l'entreprise. Il représente la différence entre les actifs circulants (stocks, créances clients) et les passifs circulants (dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales). Un BFR positif indique que l'entreprise doit financer le décalage temporel entre les dépenses courantes (achats, salaires) et les entrées d'argent (paiements clients).

Calcul du BFR

Pour calculer le BFR, suivez ces étapes :

• Calculer les actifs circulants : Additionnez les stocks, les créances clients et autres actifs à court terme.
• Calculer les passifs circulants : Additionnez les dettes fournisseurs, fiscales, sociales et autres passifs à court terme.
• Déterminer le BFR : Soustrayez les passifs circulants des actifs circulants. Le résultat est le BFR de l'entreprise.

Gestion efficace du BFR

Une gestion efficace du BFR passe par une attention particulière aux points suivants : 

• Optimisation des stocks : Réduire les niveaux de stock pour minimiser les coûts de stockage et éviter l'immobilisation inutile de fonds.
• Gestion des créances clients : Mettre en place des politiques de recouvrement efficaces pour accélérer les paiements clients.
• Négociation avec les fournisseurs : Allonger les délais de paiement avec les fournisseurs pour améliorer la liquidité à court terme.
  
  

Un BFR bien géré peut libérer des liquidités, réduire le besoin de financement externe et améliorer la flexibilité financière de l'entreprise. Pour les directeurs financiers en PME, une attention particulière au BFR peut être un levier puissant pour optimiser la trésorerie et soutenir la croissance de l'entreprise.

Gestion des excédents de trésorerie

Identification des excédents

Un excédent de trésorerie se produit lorsque l'entreprise dispose de liquidités au-delà de ce qui est nécessaire pour ses opérations et obligations à court terme. Il est crucial d'identifier ces excédents de manière proactive pour les utiliser de manière stratégique. L'analyse régulière de la trésorerie nette et du BFR peut aider à détecter ces excédents.

Options d'investissement

Lorsqu'un excédent de trésorerie est identifié, l'entreprise a plusieurs options :

• Investissements à court terme : Placer l'excédent dans des instruments à court terme comme les comptes à terme, les fonds du marché monétaire, offrant une liquidité et une sécurité accrues.
• Réduction de la dette : Utiliser l'excédent pour rembourser la dette, en particulier celle à taux d'intérêt élevé, pour réduire les charges financières futures.
• Réinvestissement dans l'entreprise : Investir dans des équipements, de la recherche et développement, ou l'expansion du marché pour stimuler la croissance à long terme.
• Distribution aux actionnaires : Envisager des dividendes ou des rachats d'actions, si cela correspond à la stratégie globale de l'entreprise.

Risques et opportunités

Chaque option présente des risques et des opportunités :

• Investissements à court terme : Moins risqués mais avec des rendements généralement plus faibles.
• Réduction de la dette : Réduit les charges financières mais peut limiter les liquidités disponibles pour d'autres opportunités.
• Réinvestissement dans l'entreprise : Potentiel de croissance élevé mais avec un risque accru.
• Distribution aux actionnaires : Peut augmenter la satisfaction des actionnaires mais réduit les fonds disponibles pour les investissements internes.

La décision doit être prise en tenant compte des objectifs stratégiques de l'entreprise, de sa situation financière globale et des conditions du marché. Une approche équilibrée, combinant plusieurs options, peut souvent être la plus judicieuse.